Один из сигналов о грядущей выплате дивидендов является высокая прибыль в рамках РСБУ. Многие компании на Мосбирже являются холдингами, где главное юр. лицо «ПАО» занимается только тем, что является собственником прочих дочерних компаний.

ЛСР одна из таких компаний, ее РСБУ — отражение деятельности головной организации, а ее основные активы — это финансовые вложения в дочерние компании. Соответственно, когда её дочерние компании платят дивиденды, эти деньги идут в выручку, формируя аномальную прибыль.

В таких отчетах нередки ситуации, когда выручка близка по значениям к чистой прибыли, а бывает даже ситуации когда прибыль превышает выручку. Поэтому чтобы изучать реальную картину дел лучше использовать отчетность по МСФО, где все результаты консолидированы. 

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал первые результаты за 2024 год работы.

В январе банк заработал 115 млрд рублей — это на немного больше января 2023 года (+4,6%). Основной причиной слабой динамики стали резервы, которых начислили в 3 раза больше января.

( Читать дальше )

Банковский сектор отчитался о результатах за 11 месяцев работы по РСБУ.

99% сектора остаются прибыльными, а прибыль за 11 месяцев составила 3,2 трлн рублей, где 500 млрд — валютная переоценка в плюс (за 2022 год общая прибыль составляла 0,2 трлн рублей и валютная переоценка на 1 трлн рублей в минус).

Количество банков с прибылью в ноябре немного снизилось, но остается значительно выше средних показателей. Весной прошлого года убыточных банков было в 2 раза больше.

Внутри:

( Читать дальше )

Сбер отчитался за ноябрь и 11 месяцев работы. Остался еще один шаг до годового результата. Пока банк за 11 месяцев заработал 1,38 трлн рублей с рентабельностью капитала в 25%.

Это соответствует 30,5 руб. на акцию — 11,8% доходности к текущим котировкам.

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал отчет за 10 месяцев работы. Прибыль в октябре составила 132,9 млрд рублей, увеличившись на 8,2% относительно прошлого года. Сбер вернулся к раскрытию год назад — ссылка на этот пост.   

Чистый процентный доход вырос на 35% в октябре — это на уровне динамики всего года — снижения процентной маржи мы пока не видим.

( Читать дальше )

Не уверен, что все знают, но в части Non-life страхования динамику премий можно увидеть в отчете по РСБУ. 


В 3-ем квартале примерно +15,6%. Соответственно, динамика премий выглядит так:



Отчет за 3-ий квартал обещают в 1-ой половине ноября, то есть скоро должен быть. 

По чистой прибыли тоже неплохо, за 3-ий квартал заработали 2,5 млрд рублей (было 0,5 млрд). Если оставить страховую деятельность и проценты полученные (без переоценок и курсовых разниц), то рост с 1,2 млрд до 1,6 млрд. За 9 месяцев чистая прибыль составила 8,3 млрд рублей — это без страхования жизни, где может быть хорошая переоценка в 3-ем квартале и, соответственно, высокая прибыль из-за нее.

Портфель (РСБУ) за квартал вырос примерно на 4 млрд за квартал до 58 млрд руб. (в начале года было 47 млрд), но здесь основная часть портфеля в дочке по страхованию жизни — в мсфо увидим. Ну и была еще покупка Райфайзенлайф.  



( Читать дальше )

Вышел отчет Распадской по РСБУ, за 9 месяцев компания заработала 6,4 млрд рублей, что меньше прошлогоднего результата в 4,4 раза.

Отдельно в 3-ем квартале прибыль составила 439 млн рублей, год назад был убыток в 664 млн рублей.

( Читать дальше )

Следим за динамикой прибыли банковского сектора, недавно вышли данные по прибыли за 7 месяцев. 

Отмечу, что в рамках одного месяца результат может быть волатильный, лучше смотреть хотя бы в квартальном варианте.

В правой части сравнение среднеквартальной прибыли по РСБУ за 7 месяцев со среднеквартальной прибылью за 2022 год и 2021 год. 



Что отмечаем?


( Читать дальше )

Саратовский НПЗ отчитался за полугодие. Год назад закрылись и не выплатили дивиденд по политике, должно было быть около 2780 руб. на акцию (можно было взять прибыль за 2021 год, исходя из СЧА на Федресурсе).

Динамика по полугодиям:




2-ое полугодие 2022 года взял исходя из дивиденда в 391,5 руб., предполагая, что он был выплачен по див. политике. Див политика — 10% от чистой прибыли.

Обычно ремонт был в 4-ом квартале и, соответственно, в 4-ом квартале 2021 года. Но его тогда перенесли на начало 2022 года, виден эффект в низкой прибыли в 2022 году. 

Прибыль 1-ого полугодия 2023 года примерно на уровне 2020 года, где дивиденд составил 1133 руб. на акцию (7,5% доходность к текущим), но там было посредственное 2-ое. Здесь надо смотреть глубже, но даже если будет 2-ое полугодие на уровне 1-ого — это будет 1350 руб. на акцию (9% доходность к текущим).

Опять таки могу какие-то нюансы отношения НПЗ с материнской компанией, которая им дает нефть могу не до конца понимать.

Текущие 15 тыс. рублях за преф — это кажется дорого, учитывая, что акция стоила столько же, когда маячил див в 2780 руб. Что думаете, господа? 

( Читать дальше )

СarMoney опубликовала РСБУ за 1-ое полугодие 2023:

Темпы роста относительно высокие: +20% чистый процентный доход, +44% чистая прибыль.

Вполне может показаться, что они могли бы быть ещё выше, но надо понимать 2 важных момента:

• Во-первых это РСБУ — 21 августа должны опубликовать результаты МСФО.
• Второе: IPO компании было 3 июля, соответственно, приток средств на развитие в этой отчетности ещё не отражён.

С начала года финансовые активы компании выросли на 9%, достаточно много резервов было начислено, поэтому нетто портфель вырос на 6%. Темпы роста не самые высокие, зато стабильные.

( Читать дальше )